上周五(8月16日)OPEC发布了对2019年剩余期间石油市集的悲不雅预期。该组织强调因经济增长放缓好利来 丝袜，同期因竞争敌手增产(主淌若好意思国页岩油)2020年还将面对更多挑战，这为OPEC进一步深化减产提供理据。

同期在其月度叙述中，OPEC将2019年世界石油需求增长预测下调4万桶/日至110万桶/日，并线路2020年市集将出现狭窄的供应实足。油价见地岌岌可危，这令沙特被动减少对好意思国原油出口，转而扩大关于亚洲出口，从而对好意思国EIA库存数据施加影响。

外洋买卖垂危局势和经济放缓忧虑令需求疲软，OPEC发出悲不雅预测

因外洋买卖垂危局势以及好意思国经济败落的出息，此外英国脱欧以及欧洲政事经济的抵抗定性皆会对需求形成打击，可能会迫使OPEC过火包括俄罗斯在内的盟友督察减产计谋，以撑捏油价。一位沙特官员一经线路将接纳进一步次序支捏市集。

OPEC在叙述中指出，“尽管经济增长放缓、世界买卖垂危厚谊捏续、石油需求增长放缓，使本年剩余期间市集基本面出息看似有些悲不雅，但在翌日几个月密切监测供需均衡，并匡助督察市集放心仍是至关庞大的。”

OPEC很少对市集出息作念出悲不雅的预测。在该组织的叙述发布后，油价短线回落。可是总体回落力度有限，因此前OPEC官员的表态中一经推崇了关于需求出息的悲不雅厚谊，令市集有所消化。

OPEC捏续减产仍无力援手油价过失，若需求风险加重翌日或进一步下调需求出息

尽管OPEC过火盟友减产，但在外洋买卖担忧和经济放缓的压力下，油价已从2019年4月涉及的每桶75好意思元上方的峰值急挫。

自1月1日以来，OPEC、俄罗斯和其他产油国一直在落实减产120万桶/日的契约。本年7月，OPEC+将该契约蔓延至2020年3月，以幸免库存加多可能冲击油价。

OPEC将2020年石油需求增长预期督察在114万桶/日，略高于本年的水平。但该组织补充称，其对2020年经济增长的预测面对下行风险。

“世界经济增长面对的风险仍偏向下行，”叙述称，“尤其在外洋买卖垂危厚谊犹存的情况下，需要在翌日几周内进行透彻评估，9月份有可能进一步向下修正，来岁世界对OPEC原油的需求将大幅减少。”

OPEC称，来岁对OPEC原油的平均需求将为2941万桶/日，较本年减少130万桶/日。不外，对2020年的预估较上月进步了14万桶/日。

该叙述线路，如果OPEC延续保捏7月的产量，且其它要素保捏不变，2020年将出现20万桶/日的供应实足。上月的叙述瞻望，供应实足为逾50万桶/日。

此外OPEC将其对世界经济增长的预测从3.2%下调至3.1%，暂时督察2020年的预测在3.2%不变。

OECD库存捏续加多，令OPEC的见地渐行渐远

该叙述还称，发达经济体6月石油库存高潮，线路这可能发展成为一个激发OPEC对石油供应实足担忧的趋势。

叙述深入，OPEC在7月份进一步削减了产量。字据OPEC从第三方渠谈辘集的数据，由于沙特进一步减产，14个成员国的产量较6月减少24.6万桶/日，至2961万桶/日。

自2017年以来，OPEC过火盟友一直在抑止石油供应，以匡助计帐2014年至2016年技能产油国无节制分娩蓄积的实足供应，并重振油价。

尽管此举一度使得OECD的原油库存跌至5年平均水平隔壁，鼓励了油价大幅回升，可是跟着外洋买卖垂危局势关于原油需求形成了挫伤，OPEC离这一见地似乎又启动变得越来越远。

尽管OPEC+减产，且现在正受到好意思国制裁的OPEC成员国伊朗和委内瑞拉也出现了非自觉的出奇减产，但库存仍高企。

数据深入本年6月，石油库存比OPEC密切柔顺的五年平均水平向上6700万桶。

沙特祭出大招，或通过改变供给结构影响好意思国库存数据

尽管油价走势低迷，可是大部分OPEC并未因此感到震惊，因大部分OPEC国度的盈亏均衡点在50至60好意思元之间，而OPEC最大的产油国沙特却因此感到张皇，因该国的预算均衡点在80好意思元隔壁。

事实上，自从2018年末实现新一轮减产契约以来，沙特的减产力度一直是最大的。近几个月沙特的原油出口一直低于700万桶/日，同期预估翌日沙特的原油产量将会下落至970万桶/日，而在2018年11月该国的产量为1100万桶/日上方。可是这并未能改变面前油价偏空的走势。

基于此，沙特正在讨论在裁汰出涎水平的同期，对其原油出口的优预知地地作念出改变——一方面是扩大亚洲市集的销售，从而扩大在后劲巨大的亚洲市集的份额，同期减少关于好意思国的出口，从而对好意思国的EIA原油库存数据作念出影响。

沙特扩大关于亚洲出口的原因是，跟着好意思国关于伊朗的制裁，这使得部分亚洲国度面对着供给缺少的风险，因此沙特在这个节点扩大亚洲出口有助于本国出口扩大。

EIA在上个月的一项分析中线路，沙特对好意思国和亚洲出口的编削也部分是由于结构性恒久变化——好意思国国内石油产量加多和好意思国入口减少以及亚洲石油需求捏续增长。

最近几个月，沙特对好意思国的石油销售赫然下落。好意思国从沙特阿拉伯入口的每周EIA评估深入，好意思国现在正在入口的沙特石油为2010年以来的最低水平。

TankerTrackers.com的数据，2019年7月好意思国沙特石油入口量从2018年8月下落62%至仅26.2万桶/日。与此同期，TankerTrackers.com臆想沙特对部分亚洲的出口量可能翻了一番，其中对中国出口可能会达到180多万桶/日。

汇通财经以为，沙特通过改变供给结构有益于改善油市需求抵抗衡的情状，因为亚洲需求后劲的巨大，这有助于更快消化市集实足的产量。如果这一趋势得以形成，那么2020年狭窄供应实足的情状将得以贬责，这有助油价走高。

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